今天我们那一些数据来对比。
REVENUE:
TGUAN是每年成长的,2015年至2018共成长21%😍
BPPLAS也是每年成长,2015年至2018年共成长17.7%
EBITDA,PBT & PAT都各有起伏,可以从图表中看到比较明显的是在2016年TGUAN的不论税前或税后表现都比较特出,对照上文我们可以推测出,是因为原料价格在2016年比较低的缘故。
而BPPLAS却没有在2016年表现特别好,反而是2015年跟2018年表现较好。
以图表来看,TGUAN的表现较稳定,而BPPLAS则较波动。
但稳定度还是BPPLAS较好😊。
另一方面,由于EPS是净利÷股数,在2014年的时候,TGUAN是有发行债券股和WARRANT的,这几年陆陆续续转换后,净利被稀释了,所以虽然TGUAN在2019年第三季表现很好,不过EPS也只是比平均好一些,BPPLAS虽然业绩表现没有很特出,但是第三季的EPS也是在平均之上。
各位看官,虽然笔者不敢说数据百分百准确,不过差也不会太远,因为是看股价图大概大概拿31/12的股价来除的,要准准是不可能,而且一整年的股价都在波动,也没有一个可以确定的时间段来做估值,PE大概大概就好。
那为何TGUAN的PE会如此低?不要忘了TGUAN还有债卷股,当时是2:1发行债券股,并且每2股债券股送一股warrant.
简单来说就是A有4张TGUAN普通股,可以认购2张债券股,另得到一张warrant.全部转换后,原本的4张TGUAN会变成7张。每股债券股认购价是RM1,并且每年可以得到5%的利息。
所以表面上看TGUAN历年的PE是少过10,实际上计入可转换的这些债券股和warrant后,PE是高过10的。。
尤其大家可以从图表看到,来到2019年,两家公司的PE是越来越靠近,在Q3的时候是互相重叠了。
个人看法:以上是一些简单的比较,公司不可能十全十美,各有好坏,如果是喜欢投资成长型,在以上两家公司中可以选择TGUAN,以便有机会取得资本的增长。而喜欢稳定型的投资者,可能会偏向BPPLAS,因为NTA,股息率和公司净现金高,胜在稳定。
而TGUAN的股价会在这半年里上升可观的幅度,其背后原因不外于其业绩表现,而且在脱售了餐厅的亏钱业务后,少了个拖油瓶也对公司有帮助。以上的比较并没有把TGUAN的888茶叶业务分开,因为个人认为这块业务所占比例不大,没记错是10%左右,不必太在意,而且也不是什么亏钱生意。
至于BPPLAS呢,则是希望它可以在未来有个不错的表现,毕竟原料价格是一个潜在的利好,希望管理层能好好的把握机会为股东创造价值。
当然这只是笔者本身的功课,而我并非分析员,也没上过任何基本面分析的课程,希望大家有什么指教的话,无任欢迎。
喜欢文章的话也不忘给个like,毕竟是花了不少的时间做数据,图表和编辑文章。
谢谢大家的收看😉
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Good analysis. Can share more and deeper also. I'm feel interesting
回覆刪除thanks MT
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