SUNWAY IRREDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERENCE SHARES (ICPS)
好长的一个名词,到底是什么意思呢?
IRREDEEMABLE-不可赎回(赎回是指公司按照票面价值把款项退回给投资者,而投资者把票退还给公司)
CONVERTIBLE-可转换(转换指把优先股在截止日或之前以特定比例换取公司普通股)
PREFERENCE SHARE-优先股(公司股票可分为普通股,优先股等。通常公司IPO上市都是普通股,我们买卖的具有出席股东大会并拥有投票权的都是普通股,优先股则是不享有投票权,但是比普通股优先享有股息及清算权。)
SUNWAY 即将发行的为全称“不可赎回可转换优先股”,顾名思义这优先股在截止日前不可赎回,但可转换成公司普通股的优先股。
背景:
SUNWAY在2020年5月27日时建议发售“不可赎回可转换优先股”(ICPS),此优先股基于5:1的比例发售,, 由于公司拥有库存股及高达六亿单位的凭单,在各项影响因素下,公司最低配售612,793,545至最高可配售共1,112,777,962股,(小编个人计算将发售约9亿至9亿8千万股之间)每股发售价RM1.00,到期日为5年,建议每年分两次支付合共5.25%的优先股股息,公司有权在不宣布股息的情况下不支付股息,尤其是公司清盘,破产,及持有人转换成普通股后。
转换方式:
优先股持有人将被强制在发行日后第四周年前转换至少50%的优先股成普通股,剩下余额将在到期日被强制转换。转换价为RM1.00或宣布转换价前5天之平均闭市价的20%折扣,视何者为低。转换无需再支付现金,而是以优先股票面价值作为转换价。
资金用途:
大股东承诺将履行其义务全数认购优先股,认购所筹集金额将作为以下用途:
支付短期贷款:(集团今年到期的贷款总额高达80亿,而集团截至31/03/2020拥有的现金或等价物为59亿,在MCO时期,集团现金流肯定减少许多,照成还款压力,所以才推出了这个项目。
增健医院:作为扩建医院业务的资金,之前sunway集团有意思要把医院业务分拆出来,若增健医院,也可使医院业务更加有看头。
稀释效应
由于是1:5的发售比例,若所有SUNWAY股东全数认购,加上这期间到期的WARRANT若全数转换为SUNWAY股份,则,现有的SUNWAY 股份将从现有4,901,381,702流通普通股,变成到期后的6,511,616,087股,相差1,610,234,385股。盈利将被稀释将近1/3!
最后,可能会有投资者想问:我该认购吗?
小编认为,如果已经是SUNWAY股东者,认购会是比较好的选择,毕竟很可能取得每年5.25%的股息率,并且有机会参与公司的成长(转换后即是股东)
若还不是股东的投资者呢?
则要看是以什么角度来切入这个投资,如果纯粹想要高股息,可以等ICPS上市后才买,“可能”有机会买到低于RM1的价格?或者另寻其他能得到更高股息的目标?毕竟SUNWAY的短期贷款偿还压力蛮大,而且公司生意也受疫情影响。
#本人发布此文时并不持有相关公司任何股份,此文只做学习交流用途,非买卖建议
Sunway在今年的股价相比Sunreit虽然调整比较多,在近期OPR的下滑,整体对Sunreit比较有利。个人会选择Sunreit.
回覆刪除請問你對 Biohldg 0179 的 有什麼看法?謝謝icps
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